聯準會降息，迎來債券投資轉折契機，統一投信一連舉辦6場「債勢新機遇．永續好未來關鍵趨勢講座」，由統一投信ETF投資團隊資深副總張美媛、統一投顧董事長黎方國，分享總體經濟及債券投資展望，同時介紹即將推出的「統一ESG投等債15+ETF（00966B）」，作為存債新選擇。講座從高雄起跑，吸引爆滿投資人，回響熱烈，目前已有4場講座報名額滿，桃園場、新竹場有限席次，投資人可至統一投信官方網站報名。

黎方國表示，美國歷經暴力升息後，已成功抑制通膨，在今年開啟新一輪降息循環。此次降息啟動時，失業率僅上升0.7%，遠低於歷史硬著陸平均的4.9%，顯示美國經濟仍在軟著陸的歷史軌跡上。美國經濟的驅動70%仰賴服務業，服務業已率先回暖，且製造業步上復甦軌道，經濟前景溫和成長。目前升息循環剛結束，美債殖利率仍在金融海嘯以來相對高檔，是布局債券的好時機。

依據過去4次降息循環期間經驗，在軟著陸情境中，優質的投資級債兼顧票息、抵禦信用風險、具備潛在資本利得，表現相對亮眼，其中，BBB投資級公司債更為突出。

統一ESG投等債15+ETF經理人張美媛表示，統一投信秉持「好基金、好幸福」企業精神，即將推出的00966B的追蹤指數即瞄準BBB級公司債，可以兼顧風險與收益，卡位15年以上債券，因為長天期債券對利率敏感度高，蘊含資本利得空間，也是壽險、退休基金喜愛標的。

同時，綠色經濟崛起，納入ESG投資因子，依照ESG評級進行權重調整，使投資組合有望受惠ESG長線利多加持。債券是資產配置不可或缺的一環，00966B為月配息機制，領息時間為月底，預計於25至27日募集繳款，聚焦優質好債趁現在。

統一投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數殖利率的差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布局參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下波動。

　　隨著美國政局變化，債券投資起起落落，到底債市未來如何發展， 統一投信近期一連舉辦六場《債勢新機遇．永續好未來關鍵趨勢講座 》，由統一投信ETF投資團隊資深副總張美媛、統一投顧董事長黎方 國，與投資人分享總體經濟及債券投資展望。同時，介紹即將推出的 統一ESG投等債15+ETF（00966B），作為存債新選擇。講座13日率先 從高雄起跑，吸引爆滿的投資人熱烈迴響。目前已有四場講座報名額 滿，僅餘桃園場、新竹場有限席次，有興趣的投資人可以上統一投信 官方網站報名。

　　黎方國表示，美國歷經暴力升息後，已成功抑制通膨，在今年開啟 了新一輪降息循環。本次降息啟動時，失業率僅上升0.7％，遠低於 歷史硬著陸平均的4.9％，顯示美國經濟仍在軟著陸的歷史軌跡上。 美國經濟的驅動70％仰賴服務業，而服務業已率先回暖，且製造業步 上復甦軌道，經濟前景溫和成長。目前升息循環剛結束，美債殖利率 仍在金融海嘯以來相對高檔，是布局債券的好時機。依據過去四次降 息循環期間的經驗，在軟著陸情境中，優質的投資級債因為兼顧票息 、抵禦信用風險、具備潛在資本利得，表現相對亮眼，其中，BBB投 資級公司債更為突出。

　　統一ESG投等債15+ETF經理人張美媛表示，統一投信秉持「好基金 、好幸福」的企業精神，即將推出的00966B所追蹤之指數即瞄準BBB 級公司債，可以兼顧風險與收益；卡位15年以上債券，因為長天期債 券對利率敏感度高，蘊含資本利得空間，也是壽險、退休基金喜愛之 標的。同時，鑒於綠色經濟崛起，納入ESG投資因子，依照ESG評級進 行權重調整，使投資組合有望受惠ESG長線利多加持。債券是資產配 置不可或缺的一環，00966B為月配息機制，領息時間為月底，預計1 1月25日至27日募集繳款，聚焦優質好債趁現在。

　　統一投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數 殖利率之差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布 局時的參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化 而上下波動。

　美國聯準會如預期降息，債市漲多於跌。根據統計截至11月6日， 單週投資級債基金淨流入57.6億美元、非投資等級債基金也轉為淨流 入3.7億美元，新興市場債淨流出金額擴大至29.9億美元。

　　安聯投信海外投資首席許家豪表示，面對川普的當選及其政策可能 帶來的影響，考量聯準會應該會延續目前降息的基調，預期美國益率 還是會往下走，重點是長短債不同調。聯準會降息有利短中期債券， 但長天期公債降幅相對有限，因為川普政策可能推升長天期利率，財 政赤字增加發債量，提高關稅增加進口物價，反移民可能加劇就業缺 口，通膨升溫。

　　美債中除了美國公債，仍可留意美國公司債，因為川普減稅政策下 ，有望直接降低企業稅負支出，違約率可望受控，公司債不論是投資 級或非投資等級公司債，反而更具有吸引力。儘管市場過去一段時間 持續擔憂衰退議題，但最新公布美國第二季GDP達到3％，同時預期第 三季也將保持增長態勢，經濟有望達到聯準會軟著陸的目標；在基本 面穩健背景下，隨著政策轉向寬鬆逐步降息，可望提供風險資產表現 支持。

　　統一投信指出，押注川普交易之債券空頭回補，以及聯準會利率如 預期降息一碼，帶動債市擺脫低迷。由於降息不會只降一次，要掌握 降息循環的債市行情，建議可以從三大方向選擇投資標的，包括信用 評級、存續期和長期趨勢，也就是擁有「BBB評級、長天期、ESG」三 大關鍵優勢的固定收益型商品。

　　永豐15年期以上ESG投資等級美元銀行債ETF基金經理人陳鎮平認為 ，川普上屆執政期間曾推動減少金融監管，降低對銀行業的約束，以 鼓勵投資和擴展貸款服務，預期下屆任期會延續相關政策，使得當前 銀行業獲利前景樂觀。降息趨勢加上產業政策，長天期銀行債有望受 益，並且選擇投資級債券違約風險相對非投資級債券低，是當前市場 環境下適合投資者的投資標的。

根據Cmoney與集保中心最新統計數據，整體原型債券ETF規模來到3.03兆元，今年以來增加近9,802.6億元，受益人數也自去年底的近110萬人暴增至201萬人，買氣持續火熱。其中，群益ESG投等債20+（00937B）的規模近新台幣2,381億元，一舉登上全球最大ESG債券ETF寶座。

財富管理專家表示，近一年來債券ETF躍居投資寵兒，因素包括通膨趨緩，降息預期的驅動以及美歐央行也的確如預期啟動降息，令債市投資環境更處順風。

再者在台灣市場掛牌交易的債券ETF類型多元，包括美債ETF、投資級債ETF、非投資等級債ETF新興債ETF等等，囊括不同評等、天期、投資區域等，且大多都具有配息機制，提供投資人兼顧資產配置與建立穩健收益來源的管道，因此受到投資人青睞。在投資大眾對於債券ETF認同度提升之下，不僅規模、受益人數節節攀升，也讓台灣成為亞洲最大的債券ETF市場。

有鑒於企業營運體質仍穩健，統一投信表示，選擇投資等級債ETF可瞄準「BBB」評級，BBB級公司債擁有違約率相對低、殖利率相對高兩大特色。而川普當選，美國降息雖然會放緩步調，但長線降息趨勢不變，選擇具較長存續期間的債券ETF，降息帶來的資本利得效果可望相對突出。

ESG為全世界大勢所趨，Precedence research預估，今年至2034年的複合年增長率達到18.82%，顯示ESG投資有望帶來資金面長多。

新光BBB投等債20+ETF經理人王韻茹表示，根據ICE歷史資料統計，美BBB級投等債指數自2000年到2023年共四年期間，在美疫情爆發期間皆創下「零違約率」紀錄，相較非BBB級指數更具「低違約」表現，2025年起美國降息且經濟軟著陸，加上川普重返白宮，有望祭出新財政政策擴大內需、提振消費信心、改善經濟，BBB級投資等級債的發行企業未來基本面更具投資前景。

美股科技股財報反映AI效益顯現，加上川普重返白宮、美聯準會（Fed）降息一碼符合預期，三大利多激勵美股ETF績效走揚，包括統一FANG+（00757）、凱基全球菁英55、國泰北美科技、復華S&P500成長等昨（11）日收盤都創下新高，今年來的漲幅逾四成。

凱基全球菁英55ETF基金經理人楊哲宇表示，觀察11大產業今年表現，可以發現第4季以來，以能源的1.83%、金融的1.94%、通訊服務的0.79%表現最佳；若拉長時間來看，今年以來表現最亮眼的產業前三名則是資訊科技28.96%、通訊服務28.9%與金融22.74%，公用事業族群也以21.75%緊追在後。

楊哲宇分析，生成式AI的快速發展，引發對算力和雲端服務的龐大需求，進而推升資訊科技與通訊服務類股股價。

AI成長趨勢同樣引發更廣泛的資料需求，進一步讓資料中心的電力需求激增；全球資料中心電力需求在2015至2020的五年間呈現持平，然而在AI用電需求帶動下，預計到2030年將成長一倍以上，使得相關的公用事業類股在今年表現亮眼。

統一投信指出，美國大選結束後最大不確定因素消除，川普主張企業與個人全面減稅，有助提振經濟及市場成長動能，尤其美國半導體股，可望受惠川普「美國重返榮耀」的政策紅利。根據統計，到11月7日止，已經有86%標普500企業公布財報，其中76%獲利優於預期。

在已公布財報的企業中，亞馬遜、蘋果、Meta、微軟等科技巨頭，營運都繳出亮眼的成績單，顯示AI帶來的效益已經顯現，使市場對AI前景更加樂觀。接下來輝達將於20日公布業績數字及展望，也備受矚目。統一FANG+規模在日前突破300億元創新高後，投資人持續追捧，昨天收在96.65元歷史新高，成為首檔即將挑戰百元大關的海外ETF。

FOMC會議本月8日決議降息1碼，此次FOMC會議內容與前次一致維持謹慎且經濟觀點符合預期，對未來降息路徑維持較中性的態度，而就業市場為影響降息速度的重要考量，也提及經濟優於預期、下行風險減弱，聯準會（Fed）將繼續穩定降息，有利風險性資產偏好，投資人可定期定額布局台股基金。

日盛投信台股投資研究團隊表示，Fed降息1碼，會後聲明刪除先前對通膨正向目標區間邁進的用詞，對就業市場描述偏向正向，Fed主席鮑爾強調目前政策利率仍具限制性、降息有助維持目前經濟表現，故市場預期12月將再降1碼。

日盛投信台股投資研究團隊指出，基本上市場對於經濟前景樂觀，只要通膨趨勢沒有因川普關稅等政策死灰復燃，Fed仍將繼續穩定降息，有利風險性資產偏好，並將繼續有利於股市表現。

美國大選落幕，共和黨總統與國會皆勝出，政策較容易推動，雖然川普對我半導體晶片政策仍未明朗，但回推台股評價相對合理，市場將回歸基本面，可逢低布局AI相關電子股。AI伺服器供應鏈第4季開始進入出貨旺季，基本面相對較佳，仍為觀盤重心。

復華高成長基金經理人羅淮億表示，川普勝出，美股大漲回應，以科技股為主的那斯達克指數再攀新高，也激勵台股重回各均線之上，預期盤勢將回歸基本面檢視。目前預估，2025年美股及台股企業獲利仍有雙位數成長，加上台股在AI供應鏈扮演關鍵角色的地位不變，有利大盤延續多頭走勢，若遇震盪修正，建議可逢低布局，可留意受惠新AI晶片於第4季問世的受惠供應鏈標的，以及財報公布表現亮眼的消費性電子族群。

統一投信分析，目前美國通膨仍高於聯準會設定的2%目標，後續降息腳步可能放緩，但貨幣寬鬆趨勢不變，對股市而言，資金面利多依然存在。

永續發展成全球共識，ESG投資為大勢所趨，統一投信緊跟全球投資趨勢，推出「統一ESG投等債15+ETF（00966B）」，讓投資人一次布局ESG趨勢和債市多頭行情，將於11月25日至27日募集繳款。

統一ESG投等債15+ETF（00966B）基金經理人張美媛表示，永續經營策略可以讓企業強化抵禦風險的能力，應對日漸增多的氣候變遷問題及市場變化，加上資金對ESG的青睞，使各國企業將ESG納入重要發展藍圖，也讓ESG隊伍越加壯大；00966B追蹤之指數嚴選ESG評分高的企業，成分債檔數也從指數2018年底成立時的50檔左右，一路擴大至如今的百檔以上。

00966B追蹤的指數不僅瞄準ESG投資趨勢帶來的資金利多，還鎖定長天期債券在聯準會降息循環時的優勢。歷史經驗顯示，長天期債券的利率敏感度高，在利率逐步調降時，有望為投資人帶來更大的資本利得空間。為了讓債市投資人在全球景氣放緩時，可以平衡風險與收益，這檔ETF追蹤的指數的成分債信評聚焦BBB級，違約率較非投資等級債低，但殖利率高於A級以上債券。

統一投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數殖利率的差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布局時的參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下波動。

　　美債殖利率狂升，進場時機到。11、12月新基金募集聚焦在高息投 等債，包括元大、統一、新光三大投信，不約而同推出長天期投資等 級債ETF，指數票息率上看6％以上，並搭配月配息吸引投資人，與掀 起市場旋風的高息ETF互別苗頭。

　　近期幾檔長天期投等債ETF都集中於11月中旬至12月初展開募集， 迎頭趕上美債殖利率回升進場機會，其中，元大投信新推出元大優息 投等債（00968B），11月18～22日展開募集，指數票息率上看6.2％ 。

　　法人指出，債券殖利率與價格呈現相反走勢， 近期債券市場受到 美國大選影響，10年期公債殖利率約來到約4.4％，已接近美國啟動 降息前的前高4.7％，當殖利率波段來到相對高點，價格就出現買進 低點的吸引力，現階段美國聯準會仍以降息為主軸，建議投資人趁勢 進場，透過債券ETF進行布局。

　　投資等級債ETF月配息已成標配，未來降息循環「票息率」成決勝 關鍵，因應未來可能進入連續降息循環，新募集投資級債ETF再針對 票息率進行優化。法人表示，票息率是投資人在選擇債券ETF的關鍵 ，主要反映債券發行的約定利息，可用以評估債券ETF配息能力的底 氣高低，高票息率將降低債券受利率波動的影響程度，投資人也可望 更早獲得較高的現金流。

　　統計至10月底，目前規模千億以上月配投資級債ETF包括群益ESG投 等債20+（00937B）篩選票面利率4.5％以上，追蹤指數票息率約5.8 ％，新募集的新光BBB投等債20+篩選票息率5％以上，票息率達5.7％ ；元大00968B挑選票息率最高前200檔追指數，票息率更是一舉衝到 6.2％，並以最大化指數殖利率為目標。

　　觀察近期將募集的長天期投等債ETF，有別於其他投等債ETF高達9 成都集中在BBB級，00968B是市場最均衡，3成布局在A級債、7成為B BB級，慎選高信評公司債，基本上是「有A有B、穩定領息」，成立後 預計明年2月首次除息。

美國聯準會降息，為企業獲利解開壓力閥，對債市來說是一大順風，但仍須慎防美國總統大選後，財政赤字擴大的風險，因此投資債市要留意報酬率與波動度並重，而投資等級債的企業以大型企業為主，防禦能力較佳，是布局首選。

統一投信將推出「統一ESG投等債15+ETF（00966B）」，瞄準BBB投資等級債，進可攻退可守，再納入ESG好公司債的篩選機制，有助迎接債市新機遇。

美國9月降息後，不確定性因素較多，美國10年期公債殖利率自9月中跌破3.6%的低點，反彈至逾4.2%，觸及3個月來新高，債市波動劇烈。統一投信表示，美國經濟放緩但仍具韌性，軟著陸路徑明確， 全球利率將維持下行趨勢，債市短線震盪後，長線向上趨勢不變。趁現在利率高原期的後半階段，是掌握債息仍在甜蜜區間的好時機，待債市反彈再迎接資本利得空間，建議可納入具備「隨漲抗跌」優勢的投資等級債。

而選擇投資等級債，多頭時關注報酬率，當行情震盪時，就要兼顧抗震性，波動指標「年化標準差」就是選擇防禦性標的之重要看點，年化波動度愈低，往往愈能展現抗波動的能力。以彭博統計的不同評級之公司債來看（2018年12月31日至2024年9月18日），BBB級投等債的累計報酬率達24.21%，報酬率相對高，遠高於AAA級投等債的11.99%。當市場震盪修正時，BBB評級投等債年化標準差7%，防禦力也相對穩健。

00966B追蹤之指數嚴選信評在BBB評級的公司債，波動度較低，有望在市場震盪提供較多的保護。此外，00966B為月配息ETF，設定為月底領息，將於11月25日至27日募集繳款，募集期間每股15元。統一投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數殖利率之差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布局時的參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下波動。

美國聯準會降息，為企業獲利解開壓力閥，對債市來說是一大順風，債券ETF也持續受投資人青睞。近來將有統一ESG投等債15+ETF、新光BBB投等債20+兩檔債券ETF新兵加入，分別在本月底及12月初募集繳款。

美國9月降息後，不確定性因素較多，美國10年期公債殖利率自9月中跌破3.6%的低點，反彈至逾4.2%，觸及三個月來新高，債市波動劇烈。

統一投信表示，美國經濟放緩但仍具韌性，軟著陸路徑明確， 全球利率將維持下行趨勢，債市短線震盪後，長線向上趨勢不變。

統一投信分析，選擇投資等級債多頭時關注報酬率，當行情震盪時，就要兼顧抗震性，波動指標「年化標準差」就是選擇防禦性標的之重要看點，年化波動度愈低，往往愈能展現抗波動的能力。

以彭博統計的不同評級的公司債來看（資料期間：2018/12/31~2024/09/18），BBB級投等債的累計報酬率達24.21%，報酬率相對較高；當市場震盪修正時，BBB評級投等債年化標準差7%，防禦力也相對穩健。統一ESG投等債15+ETF追蹤的指數挑選信評在BBB評級的公司債，設定為月底領息，將於25日到27日募集繳款，募集期間每股15元。

新光投信看準選後美國長天期投資等級高票息公司債，深具高息收優勢，加上全球正處於降息初始階段，中長期投資高票息投資等級公司債，將比其他投資等級公司債，擁有更好的風險報酬表現，新推出新光20年期以上BBB美元投資等級公司債ETF，已取得主管機關募集核准函，預計12月2日至5日展開募集繳款，11月18日新光投信官網開放投資人預購，IPO每股發行價10元，採月配息機制。

新光BBB投等債20+ETF經理人王韻茹強調，歷來降息期間，美國投資等級公司債指數累積總報酬表現佳，根據歷史統計，自1989年美國發生降息期間以來，過去5年降息期間的投資等級公司債平均累積報酬率達38.15%。

透過聚焦純美國BBB級高票息債ETF，搭上美國2025年後降息頭班車，趁美債高殖利率末升段即刻進場，更能完整掌握債市總報酬表現。

　美國聯準會降息，為企業獲利解開壓力閥，對債市來說是一大順風 ，但仍須慎防美國總統大選後，財政赤字擴大的風險，因此投資債市 要留意報酬率與波動度並重，而投資等級債的企業以大型企業為主， 防禦能力較佳，是布局首選。統一投信即將推出統一ESG投等債15+E TF（00966B），即瞄準BBB投資等級債，進可攻退可守，再納入ESG好 公司債的篩選機制，有助迎接債市新機遇。

　　美國9月降息後，不確定性因素較多，美國10年期公債殖利率自9月 中跌破3.6％的低點，反彈至逾4.2％，觸及三個月來新高，債市波動 劇烈。統一投信表示，美國經濟放緩但仍具韌性，軟著陸路徑明確， 全球利率將維持下行趨勢，債市短線震盪後，長線向上趨勢不變。趁 現在利率高原期的後半階段，是掌握債息仍在甜蜜區間的好時機，待 債市反彈再迎接資本利得空間，建議可納入具備「隨漲抗跌」優勢的 投資等級債。

　　而選擇投資等級債，多頭時關注報酬率，當行情震盪時，就要兼顧 抗震性，波動指標「年化標準差」就是選擇防禦性標的之重要看點， 年化波動度愈低，往往愈能展現抗波動的能力。以彭博統計的不同評 級之公司債來看（資料期間：2018/12/31～2024/09/18），BBB級投 等債的累計報酬率達24.21％，報酬率相對高，遠高於AAA級投等債的 11.99％。當市場震盪修正時，BBB評級投等債年化標準差7％，防禦 力也相對穩健。

　　00966B追蹤之指數嚴選信評在BBB評級的公司債，波動度較低，有 望在市場震盪提供較多的保護。此外，00966B為月配息ETF，設定為 月底領息，將於11月25日至27日募集繳款，募集期間每股15元。統一 投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數殖利率 之差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布局時的 參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下 波動。

美國總統大選市場屏息等待結果，加上中東複雜局勢短期難解，市 場添波動，投信法人表示，儘管市場不確定性尚存，但景氣溫和有撐 ，及歐美央行接力降息，風險性資產投資環境仍屬順風，建議穩健型 投資不妨透過股債部位兼具的跨國組合平衡基金，穩健應對機會與風 險並存的市場環境。

　　群益全民成長樂退組合基金經理人葉啟芳分析，全球經濟持穩，陷 入衰退可能性低，加上美國聯準會啟動降息周期，市場也預期聯準會 與歐洲央行年底前仍有降息空間，金融緊縮環境不再。近期大陸官方 一口氣推出多項刺激政策，利率環境與政策條件利好，有助支持風險 性資產表現，但短期美大選結果與中東地緣衝突不斷，市場增添波動 ，穩健型可透過多資產布局的跨國組合平衡基金來因應，有助平衡投 資組合波動，並掌握不同資產輪漲與多元收益契機。

　　因經濟、企業獲利穩健，及科技產品出貨高峰在即，現階段仍可維 持較高的股票配置比重，以美股為核心配置，掌握趨勢成長題材，而 收益型資產則維持各券種均衡配置，收益仍具吸引力之投等債和非投 等債可持續關注，並擇機提高債券存續期間。

　　國泰投信指出，繼9月美國降息2碼，經濟專家普遍預期到明年年底 前仍將持續降息，但降息步調將視經濟強弱而定，近期數據中，儘管 8月PCE數據低於預期，代表聯準會放鴿的可能性提升，但9月非農報 告數據顯示就業強勁，市場下修至年底前降息碼數。儘管如此，降息 循環開啟，搭配經濟表現佳的情境，對股債都會是利多，建議投資人 善用股債都有的多重基金把握這波多頭行情。

　　統一投信認為，跨國多重資產型基金的投資範圍廣泛，包括股票、 債券及ETF等金融商品，隨總經局勢、產業趨勢及市場盤勢變動，靈 活調整投資組合，市場震盪時適時拉高現金比例，在股票價格落底時 逢低加碼；預料市場出現系統性風險時，增加避險部位以保護投資組 合；遇到股債多頭時，仔細評估風險及報酬潛力，精選投資標的，打 造最佳化的資產配置。

　　亞股基金受惠降息、大陸刺激經濟組合拳及AI放量三利多，今年來 吸金力道及報酬優於整體新興市場，其中聚焦亮點經濟體與趨勢產業 基金標的，成為引領類型績效多頭的領頭羊。投信法人認為，降息環 境、AI應用蓬勃發展，有利亞太經濟體及企業獲利持續成長，加以大 陸官方推出重大刺激政策重振經濟，帶動資金持續回流，建議透過美 、台、日等成長題材，搭配基期低的亞股基金，掌握相關投資機會。

　　根據理柏資訊投信投顧公會分類統計至28日止，亞股基金今年來類 型平均報酬17.5％，優於新興市場的11％。亞股基金第四季以來因市 場氣氛面偏多，呈現強者續強、弱者落後補漲的百花齊放現象。其中 以科技等成長性較高產業為主軸標的如統一亞洲科技新能源、復華亞 太神龍科技基金今年來繳出3至4成的正報酬，近一年更有5至6成；聚 焦東協或納入陸股標的也同步受惠成熟國家降息與官方紅利政策利多 ，也繳出約2成的績效表現。

　　復華亞太神龍科技基金經理人王萬里表示，降息環境開啟，利率風 險逐步下降，加上AI應用放量提供亞太科技產業營運成長動能，後市 佈局將側重美、台、日受惠供應鏈，做為獲取資本利得投資機會的主 軸，此外，考量美國總統大選、中東地緣政治變動，也會適時調整或 納入防禦性次產業以控制下檔風險。

　　統一投信指出，聯準會正式進入降息周期，有望推動資金持續流入 亞洲，支撐亞股後市表現。近一年外資加碼亞股以日韓為主，除了寬 鬆貨幣政策的資金利多，日韓還受惠AI高速發展，以科技股潛力最大 ，產業方面看好半導體設備／材料、AI伺服器供應鏈、缺電／節電受 惠概念股，建議投資人可利用聚焦科技股的亞股基金，掌握科技股後 市行情。

　　復華東協世紀基金經理人蔡佩珊強調，東協股市評價位置相對全球 股市低，隨美國開啟降息循環，有利舒緩東協國家央行升息壓力，搭 配企業獲利逐步復甦，市場投資氣氛亦將改善。基金操作上將布局利 潤率有改善機會之標的及中長期受惠歐美廠商轉單至東南亞的相關供 應鏈廠商。

據投信投顧公會統計至今（2024）年第三季底，債券型ETF規模突破2.9兆元，今年以來成長超過45%，受益人數也已超過200萬人，顯示債券ETF躍升為不可或缺的資產配置。

看準此投資契機，統一投信即將重磅推出「統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF」（簡稱：統一ESG投等債15+ETF；股票代號：00966B）已取得募集核准函，預計11月25日至27日展開募集繳款，IPO每股發行價15元，採月配息機制。且此檔債券ETF有「GREEN」五大投資特色，優選ESG好公司債，讓投資也可以永續愛地球。

00966B憑藉「Good Timing（聯準會開啟降息循環）、Rating（BBB評級公司債）、Enduring（瞄準長天期債）、ESG（鎖定ESG好企業）、Nice investment（ESG投資有機會有好表現）」的「GREEN」五大特色，是提高投資組合穩定性的絕佳利器。

00966B追蹤「彭博MSCI全球成熟市場15年以上美元BBB級永續ESG動能加權公司債指數」，投資美元計價的公司債，債券信用評級參考穆迪、惠譽及標準普爾3家信評機構，嚴選BBB以上評級、票面利率大於4.5%的投資級債；同時具較長存續期間，降息帶來的資本利得效果可望相對突出。同時，ESG為全世界大勢所趨，該指數成分股透過ESG篩選，排除「具爭議性產業」之發行人，並依ESG評級加減權，以利提升ESG純度。

統一ESG投等債15+ETF經理人張美媛表示，美國展開新一輪降息循環，據Bloomberg統計聯準會上次寬鬆期間（2018年12月19日至2021年11月30日）各類不同債券指數的總報酬率，投資級公司債創造了24.2%的總報酬率，但若選擇投資級債中的BBB評級債券，可達26.81%。再進一步投資長天期中的15年期債則突破四成，若疊加上ESG主題，總報酬率更上一層樓，來到52.48%。

Fed再次啟動降息循環，統一投信秉持「好基金、好幸福」的企業精神，在此基礎上推出債券ETF新兵，追蹤兼顧風險與收益的指數，作為投資人掌握長期債市利基的好選擇。

統一台灣高息動能ETF（00939）所追蹤的特選臺灣高息動能指數，目前成分股產業分布呈現電子、傳產「6：4」的比例。統一投信表示，00939產業分散且均衡，在震盪時可望相對具備防禦力，隨著年底消費電子、傳產旺季來臨，00939有機會全方位迎接旺季行情。

00939追蹤的指數持股橫跨17個產業類別，前五大次產業為：半導體產業占比20.96%，其次為電信19.03%、運輸10.38%、金融保險7.73%及食品類6.50%。

統一台灣高息動能ETF經理人林良一表示，00939持股比重第二大的電信類股，在過去2年資金追逐高成長的強勢股時，表現相對失寵，近期反而成為震盪格局時的抗跌要角。此外，對於營建類股0持股，可有效避開政策打房利空風險。整體來說，00939成分股除仍具備成長性產業外，亦著墨防禦性產業，展現攻守兼備特性。

展望後市，林良一指出，美國降息趨勢確認，疊加經濟基本面仍強韌，經濟續朝軟著陸路徑前進，有助資金外溢往新興市場，台股可望受惠。不過，美國總統大選倒數，無論共和黨或民主黨總統當選，都期望重振製造業，半導體供應鏈赴美設廠的進程可能加快，連帶影響上中下游供應鏈廠商，將面臨資本支出與成本擴大壓力，半導體供應鏈族群恐陷短線高檔震盪，但長線利多不變。第四季為消費電子、傳產股旺季，盤面有望處於良性資金輪動，產業分布平均的00939可望相對受惠。

自9月18日美國聯準會啟動降息以來，債市歷經漲多回檔，甜蜜投資點悄然浮現。尤其投資級債擁有「到期殖利率仍高、違約率相對低」的雙重優勢，適合存債族納入投資組合。統一投信表示，鑒於企業營運體質仍穩健，選擇投等債ETF的關鍵密碼可瞄準「BBB」評級，兼顧風險與收益。「統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF」（00966B），即具備此雙重優勢及關鍵密碼，是債券投資的新選擇。

美債殖利率近期節節攀升，主要反映美國經濟數據強勁與總統選情不確定性，使得降息預期減弱。據彭博統計至25日，美國10年期政府公債與投資級債的殖利率雙雙走揚，投資級債為5.1%，BBB級的投資級債更達5.3%，不但都高於美公債的4.24%水準，且處於金融海嘯以來的相對高檔位置。

投資人也許會說，非投資等級債的到期殖利率更高，但統一投信表示，投資債券聚焦的不只有債息，非投資等級債的違約風險相對較高，因此重視低違約率也是選擇好債券的重要課題。

根據Fitch過去30年的統計，觀察各不同評級的全球公司債指數，以景氣三年為一循環做基準，投資級債的三年平均違約率不到1%，其中，BBB級投資級債的三年平均違約率為0.57%，遠低於非投資級債的6.78%。總結來看，BBB級投資級債可以達到收益及風險的平衡。

統一投信秉持「好基金、好幸福」的企業精神，將推出統一ESG投等債15+ETF，不僅瞄準BBB投資級債，同時，鑒於具有良好ESG的公司，更能抵禦包括氣候變遷以及不斷變化的市場所帶來的衝擊，因此嚴選ESG好企業納入成分債。在層層把關篩選下，據彭博統計至25日，00966B追蹤的指數平均殖利率5.95%，平均票面利率5.46%，可做為資產配置不可或缺的一環。

00966B每股發行價為15元，採月配息機制，將於11月25日到27日開始募集。統一投信提醒，投資人選擇ETF時，須留意基金配息率與追蹤指數殖利率的差異，也可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布局時的參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化而上下波動。

　美國、中國及歐洲三大主要經濟體同步貨幣寬鬆，資金挹注有望帶 動債市多頭行情。但全球經濟成長開始放緩，加上地緣政治衝突風險 ，也為金融市場帶來不確定性。統一投信推出統一ESG投等債15+ETF （00966B），其追蹤之指數聚焦BBB級公司債兩大特色，包括違約率 相對低、殖利率相對高，可以為債市投資人平衡風險與獲利機會。0 0966B預計11月25日至27日募集繳款，募集期間每股15元。

　　統一ESG投等債15+ETF（00966B）基金經理人張美媛表示，依國際 信評公司Fitch統計1990～2023年資料，任意時間進場投資各類不同 信評的公司債3年。其中，BBB級公司債的平均違約率僅有0.57％，遠 低於非投資級公司債的6.78％。在景氣下行或系統性危機時，BBB級 公司債與非投資等級公司債相比，抵禦風險的能力相對高。

　　00966B追蹤之指數嚴選信評在BBB以上，且票面利率高於4.5％的公 司債。張美媛表示，根據彭博統計各類不同債券指數至今年10月25日 的數據，BBB級公司債指數的到期殖利率為5.3％，高於投資級公司債 指數的5.1％，而00966B追蹤之指數的成分債殖利率平均為5.95％。 00966B為月配息ETF，配息機制設定為月底領息。

　　統一投信提醒，投資人選擇ETF時，需留意基金配息率與追蹤指數 殖利率之差異，亦可觀察相關金融市場的政經議題變化，作為投資布 局時的參考依據，金融商品的淨值有可能因各項總經或產業因素變化 而上下波動。

近日半導體代工大廠第三季財報及第四季展望皆優於預期，帶動台股大盤達到短期波段高點。統一奔騰基金經理人陳釧瑤表示，台美進入財報公布季，加上美國總統大選日逐步接近，台股短線預計為區間震盪，並可能出現較大波動。但台灣多家重量級企業的營運展望偏向樂觀，台股基本面穩健。美國大選的政治不確定性因素消除後，台股在AI發展帶動下，年底行情仍可期。看好AI供應鏈、彩色電子書、顯卡、光纖及網通交換器族群，後市較具表現機會。

陳釧瑤表示，根據近期台股企業財報，AI發展仍在初期階段，使AI晶片訂單保持熱絡，雖然COWOS產能持續擴張，但目前需求仍遠超過供給，有利相關類股營收成長。新款AI伺服器GB200預計今年第四季開始量產，並在明年3、4月開始放量，有望帶動供應鏈營運動能，下游組裝廠包括散熱等零組件族群，明年第一季營運也可望淡季不淡。

此外，全球雲端服務巨頭大舉投資AI領域，為相關供應鏈帶來商機。陳釧瑤表示，AI大型資料中心高速擴張，在高速傳輸所需的交換器從400G提升至800G的背景下，光纖及網通交換器類股明年營收可望持續成長。而顯卡族群的股價已打底一段時間，具備基期較低的優勢，加上輝達跟超微半導體預計在明年第一季發表新顯卡，相關類股後市股價有輪漲機會。

統一投信表示，AI逐步發展至終端，相關應用進入百花齊放階段，使AI商機擴散至科技股各族群。科技股在台股的比重呈現上升，建議投資人可利用優質的台股科技型基金介入，不僅能掌握AI商機，還能靈活應對產業景氣循環更迭及銷售淡旺季的類股輪動。

「統一奔騰基金」長期表現優異，2年報酬率達到101.63%，5年及10年報酬率更高達291.14%及507.97%，鎖定科技股高成長潛力，為投資人追求長期超額報酬。

　　據投信投顧公會統計至今（2024）年第三季底，債券型ETF規模突 破2.9兆元，今年以來成長超過45％，受益人數也已超過200萬人，顯 示債券ETF躍升為不可或缺的資產配置。看準此投資契機，統一投信 即將推出「統一全球15年以上BBB優選ESG公司債ETF」（股票代號： 00966B）已取得募集核准函，預計11月25日至27日將展開募集繳款， IPO每股發行價15元，採月配息機制。統一投信表示，此檔債券ETF有 「GREEN」五大投資特色，優選ESG好公司債，讓投資也可以永續愛地 球。

　　00966B憑藉「Good Timing（聯準會開啟降息循環）、Rating（BB B評級公司債）、Enduring（瞄準長天期債）、ESG（鎖定ESG好企業 ）、Nice investment（ESG投資有機會有好表現）」的「GREEN」五 大特色，是提高投資組合穩定性的絕佳利器。

　　00966B追蹤「彭博MSCI全球成熟市場15年以上美元BBB級永續ESG動 能加權公司債指數」，投資美元計價的公司債，債券信用評級參考穆 迪、惠譽及標準普爾三家信評機構，嚴選BBB以上評級、票面利率大 於4.5％的投資級債；同時具較長存續期間，降息帶來的資本利得效 果可望相對突出。同時，ESG為全世界大勢所趨，該指數成分股透過 ESG篩選，排除「具爭議性產業」之發行人，並依ESG評級加減權，以 利提升ESG純度。

　　統一ESG投等債15+ETF經理人張美媛表示，美國展開新一輪降息循 環，且根據FOMC 9月的會議結果，2024年還會降息2碼，2025、2026 年預估分別再各降息4碼、2碼。寬鬆政策期間，有利債市表現。

　　張美媛指出，Bloomberg統計聯準會上次寬鬆期間（2018/12/19～ 2021/11/30）各類不同債券指數的總報酬率，投資級公司債創造了2 4.2％的總報酬率，但若選擇投資級債中的BBB評級債券，可達26.81 ％。再進一步投資長天期中的15年期債則突破4成，若疊加上ESG主題 ，總報酬率更上一層樓，來到52.48％。

聯準會正式進入降息周期，有望推動資金持續流入亞洲，支撐亞股後市表現。近一年外資加碼亞股以日韓為主，而印度在新興亞洲國家中的政策穩定性較高，外資也幾乎年年淨買超印度股市。日、韓科技股與印度股市的好表現，推升亞洲相關基金表現。

統一投信表示，除了寬鬆貨幣政策的資金利多，日韓還受惠AI高速發展，股市中長線表現可期，以科技股潛力最大，產業方面看好半導體設備及材料、AI伺服器供應鏈、缺電節電受惠概念股。

日本新任首相石破茂當選後，承諾不會干涉日銀寬鬆貨幣政策，淡化市場對日本可能急速升息的擔憂。製造業方面，日本半導體先進製程設備及材料的市占率領先全球，AI強勁需求推動企業不斷擴大相關設備投資，加上中國對日本的半導體製造設備需求維持偏強水準，也帶動產業景氣改善。彭博預估日本第3季GDP成長率將由負轉正至0.6%，並於明年第1季達到1.7%。

韓國通膨仍保持降溫趨勢，後續有望跟隨美國進入降息循環，為股市帶來資金利多。統一投信指出，目前韓國內需呈現緩步成長，出口也持續改善。韓國央行預估今年GDP成長率將達到2.4%，明年也將有2.1%的成長幅度。AI模型發展至推論，且應用延伸至終端裝置AI PC、AI手機，大幅推升記憶體需求，加上供給端減產下，記憶體價格已開始落底回升，產業價格上升循環有望延續至明年，帶動相關類股營運。

群益印度中小基金經理人林光佑表示，印度製造業與服務業PMI續處在榮枯水位50以上，經濟動能維持強勁，通膨壓力持續降溫，企業營運維持穩健向好，皆為股市提供堅實支撐。近期在哈雅納邦地方議會選舉結束，且由總理莫迪所屬的BJP政黨取得過半席次，有助增添市場樂觀情緒。預期股市氛圍將重新回到近期明顯修正的工業族群，因印度下半年財政年度開始，政府將可能宣布更多的基礎建設與國防訂單，相關類股表現值得留意。

群益投信表示，印度官方所推動的產經政策持續進行，可望為經濟與產業發展續添動能，皆有利於股市表現延續，投資人不妨以定期定額或分批進場的方式適度布局印度基金。