臺灣證券交易所表示，中國信託投信募集發行的中信優息ETF傘型基金之中信全球高股息ETF（00963）、中信亞太高股息ETF，自14日掛牌上市，並得辦理融資融券。

證交所表示，根據送件資料顯示，中信全球高股息ETF為追蹤「NYSE 全球特選高股息自由現金流指數」，是由 ICE Data Indices, LLC編製及維護，以美國、英國、德國、法國、日本及新加坡共六個國家中十個交易所股票為母體，經自由現金流收益率及股息殖利率篩選，採股利率加權計算，依股息殖利率由大到小排序，選取排名前50名的證券，成分股共計50檔。

中信亞太高股息ETF為追蹤「NYSE 亞太高股息指數」，係由 ICE Data Indices, LLC編製及維護。以澳洲、香港、日本、新加坡、韓國、中華民國，共六個市場股票為母體，經流動性以及殖利率篩選後，成分股以殖利率加權法，同時限定單一國家檔數及權重上限，表彰兼具亞太國家分散性及流動性，成分股目前共計50檔。

台股在川普當選上漲數日後，又籠罩在川普未來可能對台積電增加關稅的疑慮及台積電停止供貨中國大陸AI晶片的負面情緒中。但川普就任時間為2025年1月，現在的川普交易可能過度反應市場預期心理，包含比特幣、美元匯率、公債利率，甚至某些特定股票等。

回到台股，台積業績展望紮實，先進製程暫無同業競爭，以川普美國優先的政策策略，不一定會如市場預期方式進行。年底輝達GB系列AI伺服器即將出貨量產，相關供應鏈營收均有機會在第4季創高。因此在選股上，還是擇優在AI族群，包含晶片製造、封測、散熱、組裝等權值較大的公司。

投資建議

股市已經重回多頭走勢，短期震盪都可尋找底部買點，接續年底作夢行情，可布局2025年看好產業。

綜觀未來產業狀況，AI權值股回升，疊加美國降息刺激經濟消費，未來指數看法暫時沒有悲觀理由。接軌年底作夢行情，指數有回檔應該逢低布局。現階段科技股選擇還是以AI為主。傳產股以內需比重稍高類股，如內需零售、重電、航空等。

　　最新台股ETF受益人數創高突破千萬大關，總人數來到1,001.98萬 人，其中包括國泰永續高股息、元大高股息、群益台灣精選高息ETF 三檔的人數都超過百萬，以今年以來增加人數來看，單檔ETF受益人 增加超過10萬人的有11檔，其中有十檔是高息型ETF，顯示投資人最 愛的台股ETF還是高息型。

　　今年新成立的元大台灣價值高息（00940）人數增加88.6萬最多， 若以淨增加人數來看則是群益台灣精選高息ETF（00919）增加58.5萬 人最具人氣，其次為復華台灣科技優息（00929）增加超過42萬人、 國泰永續高股息（00878）增加29萬人。今年以來台股ETF受益人數成 長394.9萬人、增幅65％，高股息ETF受益人數合計708.3萬人，占整 體台股ETF受益人數達71％，且高股息ETF受益人數年增330.3萬人、 增幅高達86％。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，隨美國大 選結束，新任總統川普後續相關政策將對總體經濟及產業產生影響， 考量2025年台股企業獲利預估仍可持續往上成長，搭配較寬鬆的資金 環境，預期台股指數在2025年可望延續多頭格局。

　　中信投信基金經理人張圭慧指出，美國總統大選結果底定，短期不 確定性因素可望消弭。且近期AI指標企業陸續公布財報，多數優於市 場預期，顯示市場需求依舊熱絡，相關產業後市可期。從台積電、聯 發科等台灣重量級企業法說所釋出訊息，半導體與先進製程相關股票 後市仍看好。

　　日股近期震盪，但日本政府公布，第二季GDP季增0.8％，優於市場 預估，折合年化成長率達3.1％，也超越市場預估，再從估值角度來 看，目前日經指數的預估本益比約落在17～18倍，低於歷史平均數約 在19.6倍，價位相對合理，投信建議，逢低分批布局日股基金。

　　台新投信表示，日圓匯率表現仍是主要關注焦點，日圓匯率仍須觀 察日本央行動向與聯準會降息幅度而定，短線市場反應聯準會降息循 環，使美元指數走弱，帶動日圓走揚，但仍位於相對低位，但風險事 件會影響美元走勢，進而影響日圓及日股表現，可持續觀察未來市場 動向。

　　投資策略方面，日本擁有完整的半導體產業鏈，從設備、材料、設 計到製造，同時在美國去中化的策略，日本有機會受惠這波製造業轉 單效應，加上本身完整的產業鏈，政府也大力扶持，長線看好日本半 導體產業未來表現，建議逢低優先布局日本半導體ETF。

　　野村基金（愛爾蘭系列）日本策略價值基金經理團隊指出，日本因 執政聯盟失去國會多數席次，未來推行任何政策必須與反對黨合作， 執政黨必須推行更為擴張性的財政政策以獲得反對黨支持；日本央行 因應短期政策不確定性，升息進程也會暫緩，結果短線將使日圓有進 一步貶值壓力。關於日圓匯率中長線走勢，仍會取決於美國經濟與貨 幣政策發展走向，尤其是美國總統大選川普勝出，後勢影響值得留意 。

　　第一金投信認為，日本結束國會選舉，同時出現執政黨席次未過半 ，留意後續政治變數帶來的金融市場波動加大情形。

　　瀚亞投信海外股票暨固定收益部主管林元平強調，日企盈餘並未出 現大幅度下修，獲利仍穩健，搭配實質薪資成長翻正，有助於支撐日 本內需與經濟成長。

　　中國信託投信分析，日本經濟基本面佳，企業體質優異，在AI相關 應用蓬勃發展、金融政策改革發酵，以及日本央行表態貨幣政策更趨 謹慎下，日股後市可樂觀期待。

　　日股具有中期至長期的投資價值，看好投資於國內需求導向型股票 以及落後於整體市場的中小型股票的吸引力。

　　投信投顧校園巡迴講座的第一波，由中租投顧與中信投信的投資專 家，分別到佛光大學和銘傳大學與同學們面對面，分享如何開始基金 理財，藉由介紹各類基金特色與風險，再分析挑選基金的多項指標， 同時用實際案例讓學生體悟及早投資就能掌握時間複利的威力，尤其 透過定期定額分散風險的紀律投資，達成人生財富自由的目標。

　　中租投顧基金產品分析師蘇昭碩建議同學們，投資之前要先學會風 險管理，而資產配置就是風險管理的起點，人生各階段的配置比例也 不同，可依簡單的「年齡法則」來配置。例如以100減去現在的年齡 ，就是股票類資產的配置，剩下的就是債券類型。對剛要入社會的新 鮮人來說，因資金與投資經驗都有限，而海外公司債面額大、個股波 動大，因此基金成為最佳的起手式。

　　蘇昭碩強調，透過每月定期定額來培養投資紀律，同時透過市場的 震盪，長期下來達到攤平成本的效益，當淨值大於平均淨值成本時， 就會開始獲利。另外，早點起步更能利用複利效果；越晚起步只能選 擇較高的報酬商品，同時也意味著需有較大風險承受力或投入較高金 額。

　　中國信託投信業務副總詹益銘則分享投資大師巴菲特的「雪球理論 」，他認為，要滾出大雪球，就要有「夠長的坡道」和「足夠的雪量 」，對照在理財上就是「時間」和「適當的投資商品」。詹益銘透過 淺顯易懂的簡報介紹「基金」，從基金投資類別與範圍區分的各種類 別、因貨幣與配息區分的各種級別，以及主被動基金在管理與交易方 式上的差異等面向，帶同學認識共同基金。

　　詹益銘表示，從過去國內基金每年績效表現來看，市場上沒有永遠 的冠軍基金，但建議同學們可以試著認識幾項指標及原則，用來挑選 好基金、評估基金風險，例如專家常說的「四四三三」原則，至於基 金的投資風險，必須根據投資產業或地區留意景氣循環、當地政經局 勢變化、個別股票投資風險與匯率風險等。

　　詹益銘指出，投資並沒有想像中的容易，但也沒有想像中的困難， 若能透過紀律的持續扣款優質基金把平均成本降低的定期定額方式， 就能有效提高投資理財效益。他強調，「財富要自由，投資要盡早」 ，鼓勵同學們及早擬定理財規劃，就可以更快實現財富自由、完成夢 想。

美國前總統川普將重返白宮，但其日前再次提及「保護費」敏感字眼，讓股市打寒顫。投信法人表示，川普政策必須等到他上台後確認，有時只是選舉語言；現階段看來人工智慧（AI）長線趨勢不變，半導體產業可望持續受惠，仍可長線布局半導體ETF。

中國信託投信基金經理人張圭慧表示，美國總統大選結果底定，不確定性因素可望消弭，且AI相關企業公布財報，多數優於市場預期，例如AI概念股Palantir Technologies（PLTR），近期股價受惠優異財報，連番大漲，凸顯AI正開始發揮變現能力。

張圭慧指出，「護國神山」台積電已於法說會強調，AI需求仍強烈，AI無泡沫化的疑慮；而最新庫存循環數據公布為正，顯示台灣製造業訂單持續擴張，存貨水平相對低，庫存持續處於熱絡期；建議投資人可分批布局半導體相關ETF，其中又以半導體與先進製程相關股票後市最受看好，或透過一籃子優質股票布局成長性高的台股ETF，掌握具產業前景、以及具有成長潛力的題材。張圭慧舉例先進製程概念股的家登、中砂說明，家登為全球半導體極紫外光光罩盒（EUV Pod）龍頭，而中砂切入晶背供電，可望成為埃米世代顯學。此外，電源供應龍頭廠矽力受惠半導體應用動能回升，電源晶片產業需求也可望提升。

境內主動式基金今年仍吸金，據投信投顧公會統計至9月底，境內 股票基金規模最大、達5,456億元，但增加最多是跨國多重資產型基 金有749億元，規模達2,880億元，朝3,000億元邁進，成為國內投信 發行各類主動式基金中的第四大。

　　再就前九個月規模增加金額與幅度來看，跨國投資多重資產型基金 均為第一，凸顯在今年波動、產業復甦步調不一大環境下，重成長、 但又有收益強化下檔的跨國多重資產型基金，相對具韌性策略、更容 易受市場青睞。

　　安聯AI收益成長多重資產基金經理人莊凱倫表示，現階段市場焦點 有望重新轉向企業獲利和受益基本面韌性領域；短期市場可能會因美 國大選而出現波動，但通膨目前正朝著聯準會2％目標邁進，通膨風 險已經降低，聯準會將有更大的彈性來穩定就業目標，寬鬆貨幣環境 有利經濟重新站穩腳步。

　　考量市場事件不確定性和經濟雜音或增添擾動，軟著陸情境有利股 債資產，多元配置成長股、非投資等級債與可轉債的組合，持續參與 後續牛市，提供下檔保護，同時聚焦驅動結構成長動能如AI概念；產 業配置仍將以資訊科技類股為核心，同時亦看好AI推動在健康醫療、 金融、工業等應用效應及獲利表現。

　　中信投信指出，美國近期經濟數據持穩，重量級科技股的財報周上 演，市場態度趨謹慎，尤其債市因川普當選可能性提高，對美國財政 惡化擔憂使債市下挫，股市雖因不確定性提高走跌，但科技股受特斯 拉財報樂觀，谷歌母公司Alphabet財報也優於預期，激勵那指率先創 下歷史新高，因此仍看好未來大型科技股後市表現。川普當選機率上 升，政策有利金融、科技、醫藥、能源等產業。

　　台新全球多元資產組合基金經理人謝夢蘭認為，聯準會9月啟動降 息循環，為股債市迎來大多頭，美國企業7巨頭以外的企業獲利逐漸 跟上，至第二季獲利年率轉正比率已由去年的55％改善至70％，為下 檔提供良好支撐，可採多重資產布局策略，掌握股債漲升行情。

　　美總統大選結果底定，川普重返白宮後，美財政赤字是否持續惡化 可能深化市場對美國公債的疑慮，投信法人建議，觀察未來通膨與降 息的幅度，同時留意長債風險，預期美股短線震盪後將回歸基本面， 後市續揚機率高。

　　凱基投信表示，美國政府支出在可見未來都會持續擴大，正是過去 推高美國通膨的主要來源之一，若未來通膨下降趨勢不如預期，聯準 會降息規劃可能需要調整，進一步提高公債殖利率再次走高的風險。 債券宜留意長債風險，聚焦票息及短中天期，目前4％以上的美國10 年期公債殖利率水準實屬正常，市場期待長債走低的樂觀情緒，反而 造成預期持續校正帶來的利率波動風險。

　　除聚焦中短天期債券外，信評建議以中段信用評等A～B等級信用債 券為核心配置，因中短天期的中段信用債券相對承受的利率與信用風 險都在可控範圍，且具有相對較高的票息水準，仍為獲取收益來源的 主要配置。

　　保德信市場策略團隊主管葉家榮指出，政黨輪替將引發部分的政策 替換，市場擔心過往川普政策較為積極，可能會大幅改變目前政策現 況，例如川普主張減少富人稅與個人稅、計畫取消綠能減稅補貼並轉 向支持傳統能源、提高進口關稅，特別是將中國關稅提升至60％，以 及嚴格限制非法移民等措施，因此，預期將造成短期市場波動。

　　但根據歷史經驗，選前因政治不確定性市場震盪難免，然而當選舉 結果塵埃落定之後，股市終將回歸反映基本面，多數時候甚至會出現 慶祝行情。

　　中國信託投信基金經理人張圭慧認為，美國總統大選結果底定，不 確定性因素可望消弭，且AI相關企業公布財報，多數優於市場預期， 凸顯AI正開始發揮變現能力。近期台股雖受美國大選干擾呈現震盪， 但在台積電日前法說唱旺後市下，已先為台股打了強心針，反而是提 供進場布局的機會，其中又以半導體與先進製程相關股票後市最受看 好。

　　全球金融市場本周面臨美國總統大選、美國聯準會關鍵決策兩大挑 戰，市場觀望氣氛濃厚。統計顯示，新興亞洲市場資金上周流出規模 大幅擴大至37.6億美元，較前周5.8億美元明顯增加，反映投資人轉 趨保守。亞洲資金流向上周呈現全面性流出，台灣流出14.1億美元， 南韓流出9.2億美元，較上周台灣流入8.7億美元、南韓流出7.4億美 元，資金動能明顯轉弱。股市表現方面，台灣跌幅2.4％、印尼跌2. 5％、菲律賓跌2.3％、僅印度逆勢小漲0.4％。

　　中信投信研究團隊表示，儘管短期市場波動加劇，但美國經濟基本 面依然穩健，企業獲利展望正向，目前的市場震盪反而為投資人創造 了逢低布局的機會。

　　安聯投信台股團隊指出，待11月初美國大選不確定性因素消除後， 市場有望回歸基本面。台股在AI發展帶動，迎接年底到明年初的旺季 、作帳及作夢三大行情。總體經濟有利於資金動能，企業獲利隨景氣 復甦朝向正面發展。

　　中國信託越南機會基金經理人張晨瑋分析，近期越南股市低迷主因 強勢美元導致越南盾貶值，及美國大選的不確定性影響投資者信心。 但越南經濟表現亮眼，第三季GDP年增率達7.4％，創兩年新高，貶值 並非源於經濟疲弱。

　　群益印度中小基金經理人林光佑認為，近期印度股市受到資金面因 素干擾所致，表現受到壓抑，不過整體來看，現行印度經濟仍維持增 長態勢，企業獲利也可望維持雙位數增長，股市仍舊處在多頭架構， 鑒於政府可望加速推出相關預算支出，印度央行也有機會適度放寬貸 款措施和降息來刺激經濟，故印度經濟動能與料逐步回歸先前水準， 中長期而言多頭走勢仍值期待。

　美國大選前法人操作保守，台股回檔，反而成為逢低布局台股ETF 良機。根據台股ETF集保戶股權分散統計最新資料顯示，65檔台股ET F受益人最新一周增加51,560人，已逾999.3萬人，距離破千萬人僅一 步之遙。

　　觀察近一周受益人數單檔表現，有47檔受益人數增加，其中周增加 前四名包括富邦台50（006208）、元大高股息（0056）、群益台灣精 選高息（00919）、元大台灣50（0050）都有五千人以上的增額，整 體來看，受益人增加前十名中，市值型占前三名的兩席，而有6檔是 高息型ETF，季配型台股ETF還是較受投資人青睞。

　　值得注意的是，國泰永續高股息（00878）日前宣布第四季配息0. 55元，吸引投資人進駐，統計至11月1日止，受益人數達145萬人，超 越台積電的139萬人，成為全台最多人投資的標的。

　　群益台灣精選高息ETF（00919）基金經理人謝明志表示，大盤評價 先前修正至15倍本益比合理評價，企業獲利仍持續往上，因此第四季 大盤拉回仍可偏多操作，無礙中長期偏多趨勢。盤勢在11月美國選舉 後可望整理穩健向上格局。

　　台股受惠景氣面回復，以及資金面充沛的雙重利多，預估今年第四 季可維持多頭格局，帶來許多類股輪動機會。

　　中信投信基金經理人張圭慧指出，美國總統大選結果即將於11月初 底定，目前勝負難料，市場避險情緒濃厚，且美國近期公布經濟數據 好壞互見，上周非農就業人數遠遜預期，但有颶風因素干擾，且失業 率仍持穩，因此現在機構投資人選擇少做多看。

中信投信因應市場趨勢以滿足投資人的需求，推出多檔適合投資人 參與的ETF商品，今年更掌握美國聯準會降息動向，發行全台首檔小 資價（發行價一股10元）的月配債券ETF：中信優息投資級債（0094 8B），以及瞄準日本經濟復甦，發行國內首檔以日本商社為題的中信 日本商社（00955），深受投資大眾青睞，也獲主管機關肯定，1日櫃 買中心頒發「上櫃ETF發行獎」，彰顯中信投信致力深耕國內資本市 場的貢獻。

　　櫃買中心舉辦30周年感恩茶會暨頒獎典禮，中信投信總經理陳正華 表示，感謝櫃買中心對中國信託的肯定，中信秉持「客戶至上」初衷 ，不斷推陳出新、開發具未來趨勢，及滿足投資人長短期不同需求的 理財商品，設計商品將ESG納入考量，期望創造企業、社會與投資人 的三贏。展望未來，將延續信念與初衷，打造最貼近趨勢及客戶需求 的投資商品。

　　中信優息投資級債（00948B）於美國聯準會醞釀降息前掛牌上市， 鎖定15年期以上的長天期投資級債券，且以「已開發市場」標的為主 ，有效降低違約風險，此外成分債更納入ESG篩選風險標準，層層篩 選優質投資標的。中國信託投信表示，在全球經濟情勢仍充滿不確定 性的環境下，仍可提供穩健投資的安心選擇，適合尋求以追求長期對 環境、社會及公司治理所帶來永續性正面影響為投資主軸的投資人。

　　根據集保數據，中信優息投資級債（00948B）自今年6月12日掛牌 後至10月31日，規模已突破300億元，受益人數也從25,839人攀升至 54,802人，呈現翻倍成長，可說是最受投資人青睞的債券ETF之一。

　　中信日本商社（00955）是台灣首檔純日本商社ETF，前十大持股中 ，五大商社就佔據前五大具備多元性、整合性與韌性三大優勢，業務 跨及全球，舉凡能源、原物料等天然資源，或是與民眾生活相關的食 品、服飾，交通工具等大眾商品，到處都看得到商社影子。

台股ETF、債券ETF受益人數雙創新高，據最新集保戶股權分散統計，統計至上周五（25日），台股ETF受益人數持續攀升至992.9萬人，續創新高，但高股息ETF受益人數連兩周減少，配息下滑帶來的「降息風」衝擊是否影響投資意願值得觀察。

今年以來，台股ETF受益人數成長385.9萬人，增幅64%。其中，高股息ETF受益人數出現鬆動，繼上周減少6,000人後，本周受益人數續減3,052人，連兩周減少，降至704.4萬人，不過，占整體台股ETF受益人數仍達71%。

債券ETF方面，受益人數增加至207萬人，較上周大增4.1萬人，續創歷史新高；此外，投資人也持續加碼海外ETF，上周受益人數來到142.1萬人，周增1.1萬人，除陸股外，海外科技股ETF也吸引投資人進場。

整體而言，以周成長幅度來看，債券ETF單周受益人數增加2%表現最佳，在三類ETF中表現最亮眼，凸顯投資人看好美國啟動降息循環後的債市多頭行情。

對於高股息ETF熱度的變化，中信投信基金經理人張圭慧認為，台股大盤與櫃買指數雖仍震盪，但指標股台積電仍站穩千元大關，且第4季為科技股旺季，投資人顯然較青睞半導體相關ETF，以及「含積量」高的市值型ETF，但高股息ETF仍會吸引期待穩定息收的投資人加碼持有。

凱基優選高股息30經理人施政廷表示，從外銷訂單來看，電子產品仍是外銷成長主力，今年台股企業獲利增速約35%至40%間，預期明年台股企業獲利年增率會落在15%上下，增速將出現放緩，台灣加權指數平均股息率預期將落在2.9%-3%之間，2025年高股息ETF表現將可能是分化的一年。

施政廷指出，雖然明年台股企業獲利年增率增速放緩，但AI長線趨勢不變，在AI相關供應鏈商機挹注下，台股第4季到明年第1季仍有持續上攻機會，具備低波動、股價動能、低本益比、低本淨比特色的標的，相對較有表現空間，可透過具備動能、低波、價值因子選股標準的高股息ETF參與，並採取逢低分批布局策略。

今年以來債券ETF受益人數增加92.8萬人，以長天期美債ETF、投資等級債ETF最熱門。中信美債20年經理人張瓈尹表示，雖然債市消息面利空頻傳，最終還是會回歸基本面，此時可分批布局長天期美債ETF，此外，高評級公司債因有信用風險溢酬，利率較公債高，也可考慮。

中信全球高股息（00963）及中信亞太高股息（00964）25日展開募集，是首檔月配息機制的海外高股息ETF，嚴選全球及亞太優質企業，發揮分散布局之效，亦可望創造更佳的股利率水準，是投資人錢進國際的新選項。

中國信託投信表示，國人偏愛高股息商品，目前台股ETF受益人數接近千萬人，尤以22檔台股高股息ETF的受益人數就超過700萬人；無論是規模還是受益人數，高股息ETF占比都超過七成。此外，台股高股息ETF有新台幣1.51兆元集中在科技股，雖然凸顯台灣科技業舉足輕重的地位，同時衍生投資過度集中單一產業的風險。

中國信託投信指出，台股高股息ETF近年配息不錯，但海外高股息ETF市場正處萌芽階段，跨足海外高股息ETF，可加入更多股票池選擇，提升投資股利率。

這次募集的兩檔ETF，訴諸全球市場的中信全球高股息ETF（00963），直接鎖定已開發國家市值50億美元以上（既有成分股至少40億美元）、且股利率大於3%、自由現金流收益率大於6%的企業（既有成分股大於5%），體質相對良好。

00963經理人陳雯卿表示，00963成分股剔除曝險國為台灣、中國大陸及香港的海外企業，因此收益分配全數均屬境外所得，納入最低稅負制計算，而個人更享有750萬元的免稅額度且免健保補充費，相對具有稅負優勢。

另一檔中信亞太高股息ETF（00964）聚焦亞太區經濟實力最強的六大強國，經理人張苡琤表示，00964追蹤NYSE亞太高股息指數，其成分股和目前台股高股息ETF成分股重複度低，且追蹤指數的前三大產業配置分布平均，金融占33%、能源21%、工業19%，與台股高股息指數有六成集中在科技業形成互補，凸顯出投資範圍更廣泛。對於想分散布局高股息ETF的投資人而言，可避免將雞蛋放在同一個籃子。

　台股高股息ETF近年引發投資熱潮，22檔台灣高股息ETF規模已占整 體台股ETF規模逾7成，且成份股多以科技業為主，投資權重過於集中 的風險。10月25日展開募集的中信全球高股息（00963）及中信亞太 高股息（00964），是首檔月配息機制的海外高股息ETF，嚴選全球及 亞太優質企業，不僅可發揮分散布局之效，亦可望創造更佳的股利率 水準，是投資人錢進國際的新選項。

　　中信投信指出，台股高股息ETF近年配息不錯，但海外高股息ETF市 場正處萌芽階段，跨足海外高股息ETF，可加入更多股票池選擇，提 升投資股利率。本次募集的兩檔ETF中，訴諸全球市場的中信全球高 股息ETF（00963），直接鎖定已開發國家市值50億美元以上（既有成 份股至少40億美元）、且股利率大於3％、自由現金流收益率大於6％ 的企業（既有成份股大於5％），體質相對良好。

　　中信全球高股息（00963）ETF經理人陳雯卿表示，00963成份股剔 除曝險國為台灣、大陸及香港的海外企業，因此收益分配全數均屬境 外所得，納入最低稅負制計算，而個人更享有750萬的免稅額度且免 健保補充費，相對具有稅負優勢。

　　另一檔中信亞太高股息ETF（00964）則聚焦亞太區經濟實力最強的 六大強國。經理人張苡琤表示，00964追蹤NYSE亞太高股息指數，其 成份股和目前台股高股息ETF成份股重複度低，且追蹤指數的前三大 產業配置分布平均，金融占33％、能源21％、工業19％，與台股高股 息指數有6成集中在科技業形成互補，更凸顯出投資範圍更廣泛。對 於想分散布局高股息ETF的投資人而言，可避免將雞蛋放在同一個籃 子裡。

　　以台灣高股息指數近四年平均股利率6％來看，亞太高股息近四年 的平均股利率高達8.9％。在台股高基期下，恐影響未來台股高股息 股利率表現，因此00963與00964不啻是追求高股息產品之投資人作為 分散布局的優質選擇。

　　AI狂潮，科技股帶領各國股市紛紛創下近年新高點，資金大幅轉向 簇擁科技類股，但科技股評價過高，且市場衰退疑慮猶存，法人表示 ，現階段布局非科技的全球高股息ETF相對有利基。

　　中信投信表示，觀察台灣高股息指數中，主要產業有6成集中於科 技類股，全球高股息ETF追蹤指數的產業配置較分散，且產業類別為 非科技的金融、工業及原物料等相關類股為主，與科技比重較高的台 灣加權指數及標普500指數相關性較低，與MSCI價值指數相關性相對 較高，相對MSCI全球指數的本益比22.74，全球高股息指數目前本益 比約9.6，相對較低位階。

　　全球高股息納入世界大型龍頭企業，長期資本利得與股利皆較新興 市場穩定，且近四年平均指數股利率達7.19％，亦能滿足希望長期存 股的投資人需求。

　　施羅德集團策略研究部主管鄧肯雷蒙指出，研究部統計2005年至2 022年共18年期間發現，其中有12年，沒有一家美國上市公司能夠在 當年度名列前十大股價報酬率，並在下一年再次躋身前十大，剩下的 六年當中，只有一家公司能夠做到連續兩年稱王。其中又很難得的只 有一年2018年有三家公司達到此目標。

　　若將觀察值改成100家公司，即使能夠連續兩年都保持在前100名， 家數也不多；平均每年只有15家公司能夠連續兩年進入前100名，統 計數據顯示能夠連續兩年進入前十名或前100名，都是相當難得的。

　　債券ETF近年來成為ETF榜上熱搜關鍵字，五檔人氣月配投等債ETF 日前公告9月配息情況，法人觀察，第三次配息的中信優息投資級債 （00948B）單次除息金額0.053元，連續三個月躍居人氣月配債券ET F的配息之冠，年化配息6.14％；群益ESG投等債20+（00937B）也有 6％，配息力甚至比一些台股高股息ETF還強。

　　據投信官網顯示，五檔月配投等債ETF中，中信優息投資級債（00 948B）及群益ESG投等債20+（00937B）的年化配息率分別為6.14％、 6％，國泰10Y+金融債（00933B）則有5.48％，連老牌的中信高評級 公司債（00772B）與中信優先金融債（00773B）也有4％以上。

　　中國信託投信指出，投等債財務體質穩健，且BBB升評至A的規模以 高仰角攀升，信評改善更意味資本利得的獲利機會。此外，2008年後 低利率成新常態，股市受惠導致投資人習慣超配股票，但若回測自1 990年到今年8月30日期間的市場表現，當聯邦基準利率高於3％時， 這段期間內的債券夏普值為1.29，較股票1.09高，代表承擔同樣風險 的前提下，債券報酬率好、更值得投資。

　　群益ESG投等債20+ETF（00937B）經理人曾盈甄表示，根據EPFR資 金流向統計，公債殖利率下降的前景將有利於整體債市，搭配降息循 環啟動，穩健資金持續流入投資等級債，在殖利率仍具吸引力及市場 尚存不確定性下，特別是將到來的美國總統大選，在結果出爐前股市 波動可能加劇，然投等債無論選前或選後的表現都相對持穩，故資金 動能可望繼續推升投資級債，表現仍值關注。

　　法人認為，隨市場對降息的預期越來越明確，投資人也特別青睞債 券資產，因為債券其實是相當好計算的數學題，如長天期美債，存續 期間大約有17年左右，代表殖利率下降1％，債價就有機會上漲17％ 。金融債表現相較穩健，則以領息、創造現金流為主，可依照需求配 置。

台積電法說會展望發威，吸引投資人加碼台股ETF，尤以市值型ETF最受青睞。最新統計，台股ETF受益人數逼近百萬大關，達991.8萬人，單周增1.4萬人，創歷史新高，且打破以往高股息ETF受益人數增加居冠局面，改由市值型ETF占受益人數增量排行榜前五。

最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，統計至18日，今年來台股ETF受益人數成長384.8萬人，增幅63%。其中，高股息ETF受益人數合計704.7萬人、年增325.6萬人，增幅高達84%，占整體台股ETF受益人數高達71%。然而在台積電當號召下，上周台股ETF受益人數增加1.4萬人，但高股息ETF受益人數不增反減，較前一周少六千人，市值型ETF受益人數明顯大增2.39萬人。

中信投信基金經理人張圭慧表示，台積電日前公布9月營收，輕易達成第3季財測高標，毛利遠超法人預期；且法說內容亮眼，凸顯先進製程仍供不應求，也激勵股價領先大盤再創新高。「買台積電」成為市場投資人主流共識，因此「含積量」高的市值型ETF最近異軍突起，取代以往最受歡迎的高股息ETF。

進一步看台股ETF上周受益人增加最多前五名，分別為元大高股息、國泰台灣領袖50、富邦台50、FT臺灣永續高息、中信臺灣智慧50，一改先前多由高股息ETF包辦局面。若單看市值型增加前五名，則分別為國泰台灣領袖50、富邦台50、中信臺灣智慧50、FT臺灣Smart、元大中型100。

對於國泰台灣領袖50上周受益人躍增1.59萬人，高居市值型之冠，法人分析原因有二，除剛配息1元引爆話題外，指數篩選邏輯鎖定大市值、獲利佳的50大領袖企業，台積電、鴻海、聯發科，以及三大電信都在成分股之列，半導體及電腦設備族群權重超過五成，金融類股也有15%以上。

　台積電股價創新高，投資人持續加碼台股ETF，市值型ETF開始受到 投資人青睞。根據最新一周集保戶股權分散統計資料顯示，台股ETF 受益人數來到991.8萬人，較上周增加1.4萬人，續創歷史新高，且有 別以往多以高股息ETF受益人數增加最多的情況，在權值股護國神山 的好表現加持下，市值型ETF有迎頭趕上的態勢。

　　台股ETF受益人數持續創高，但近期隨著台積電股價衝高，市值型 ETF買氣轉旺，直逼高息ETF。觀察最新一周人數增加前三名的台股E TF，元大高股息（0056）增加1.5萬人最多，不過居亞軍的國泰台灣 領袖50（00922）也增加1.4萬人，且其整體受益人數突破10萬人大關 ，富邦台50（006208）則以增加逾7,000人居第三。整體來看，受益 人增加前十名中仍有六檔是高息型ETF，不過在台積電後市看俏下， 市值型ETF有迎頭趕上的態勢。

　　台灣加權指數今年以來成長超過5,800點，走勢緊貼大盤的市值型 ETF漲勢同樣驚人，無疑是今年的最大亮點，富邦台50（006208）、 元大台灣50（0050）、國泰台灣領袖50（00922），近一個月的含息 報酬率平均都超過1成。

　　中信投信基金經理人張圭慧表示，台積電輕易達成第三季財測高標 ，毛利遠超法人預期，法說內容亮眼，凸顯先進製程仍供不應求，也 激勵股價領先大盤再創新高，因此「含積量」高的市值型ETF最近異 軍突起，取代高股息ETF。

　　群益台ESG低碳50ETF（00923）經理人邱郁茹指出，台灣碳費制度 實施，未來企業獲利能力，排碳成本也將成為影響因素之一，將低碳 因素納入考量的投資組合，其投組較能因應未來碳費制度上路可能對 企業獲利造成的影響。建議透過選股精選ESG低碳管理佳的低碳市值 型台股ETF來參與行情，既掌握台股多頭趨勢，更能把握淨零趨勢下 帶來的碳金商機。

台股昨（16）日雖大跌281點，但仍站在23,000點之上，收23,010點。近期台股出現強勢反彈，加上投資人不斷湧入，台股ETF規模在15日首度突破2.7兆元大關，創下歷史新高紀錄，累計今年來已增加1.19兆元。

台股ETF今年新兵、老兵各受投資人追捧，統計至15日，今年來增加的1.19兆元規模中，新成立的八檔貢獻0.24兆元，其他都來自老台股ETF。

以單檔ETF來看，今年規模增加最多的是群益台灣精選高息ETF（00919），增加達1,795.33億元之多，今年新成立的元大台灣價值高息目前規模也達1,721.83億元，此外，復華台灣科技優息、元大台灣50規模也都有增加千億以上的好表現。

台股ETF受益人數部分，依集保結算所最新統計資料至11日止，總人數達990萬人，今年來增加234.8萬人，其中七檔新成立ETF貢獻107.3萬人。

進一步來看新舊台股ETF，今年新成立的元大台灣價值高息受益人92萬人最多。

而群益台灣精選高息ETF今年來也增加56.6萬人，是老ETF中今年來受益人淨增加最多的ETF，總受益人數突破百萬，達100.08萬人，成為第三檔百萬受益人的ETF。

對於投資人偏好高股息ETF的現象，市場法人表示，今年來金融環境受降息、地緣政治風險、美國總統大選等眾多因素影響瞬息變化，在面臨市場波動時，高息資產大多時候具備易漲抗跌的特性，加上有配息，可為投資人帶來現金流，因而受到喜愛。

中信成長高股息經理人張圭慧表示，台積電今天舉辦法說會，市場樂觀看待後市；張圭慧補充，隨半導體上升循環開啟，以及AI浪潮持續發燒下，2024至2027年全球半導體市場規模將延續成長態勢。

AI浪潮持續引領半導體產業成長，台灣半導體可望持續受惠，建議投資人也可分批布局半導體相關ETF，或透過一籃子優質股票布局高股息ETF，掌握具產業前景、以及降息循環中具有成長潛力的題材。

中國信託投信指出，觀察台股昨日走勢，開盤雖一度重挫400點，但跌幅快速收斂，包含AI伺服器、散熱相關類股走勢依舊堅挺，顯見台灣AI供應鏈並未受到艾司摩爾財報暴雷利空影響。

　　台股第四季ETF除息秀登場，元大高股息（0056）、國泰台灣領袖 50（00922）等6檔高息、市值型ETF除息在即，在大盤遭遇亂流急殺 之際，催動低接買盤卡位，16日現股及零股交易同步放量，押寶盤勢 後續將止跌回穩，可望上演速填息行情。

　　老字號高股息ETF 0056連續除息來到第14年，最新季度配息1.07元 ，在高息ETF陸續出現調降配息跡象後，仍維持穩健配息金額，帶動 新一波投資熱度，16日受大盤拉回影響，股價一度跌至38.7元。不過 ，由於低接買盤進駐，終場僅小跌0.2元，收在39.02元，成交量能放 大至10.21萬張，較前一日倍增，並創逾兩個月以來大量，預計將有 近117萬民股東參與除息。

　　同樣於17日除息的高息ETF還有富邦臺灣優質高息，採每年配息一 次，將除息1.3元，略低於去年1.36元水準，關注其前五大成分股， 包括鈊象、聯發科、聯詠、群光及聚陽，合計占比達46.26％，隨著 鈊象、聯發科股價同步走高，推升00730走勢，16日小漲0.01元，在 除息前夕股價續創歷史新高。

　　另外，中信臺灣智慧50 ETF配發金額0.66元，優於今年度前兩次0 .23元、0.25元水準，17日除息。中國信託投信經理人張圭慧表示， 台積電9月營收達財測高標，且法說即將登場，市場普遍對其展望多 抱持樂觀看待態度。

　　預料在AI需求驅動下，半導體先進製程產能仍供不應求，且消費性 電子產品去庫存告一段落，加上美國經濟強韌，投資人對美國經濟「 軟著陸」仍具信心，台股後市不看淡。

　　法人分析，短線雖遇到ASML財爆利空擾亂，但不失為逆勢進場布局 高息、市值型ETF的機會，尤其輝達（NVIDIA）蓄勢再戰美股市值王 寶座，台灣以電子股為主體，預料相關概念股也將受惠。

　　整體來看，投資人持續加碼台股ETF，顯示市場氛圍仍看好台股第 四季行情，台股ETF受益人數長線有望穩步向上。且隨著美降息循環 確立，有利成長股未來表現，觀察市面上高股息ETF，不少是以未來 成長性強的科技股為成分股，可望增添未來填息力道。